巨丰投顾郭一鸣：结构性上涨中的“一步三回头”

早盘，两市低开震荡，保持温和整理。盘面上，权重股连续回落影响股指上行，但题材股逐步活跃还是保持了市场的稳定性；消息面，人社部新闻发布会表明养老金入市倒计时在即，预计首批规模4000亿，对市场影响有限但有利于提升市场信心；技术上，股指均线多头排列，多头士气依旧，而在站上年线后，成交温和释放，有利于行情继续向好发展。

总体上，股指站上年线后，短期向好情绪猛增，随之而来的利好消息频出，无论是养老进入市还是深港通加速，市场不乏催化剂的助攻，在此之下，股指仍有上行的基础。但是，目前经济下行压力犹存，人民币贬值影响依旧，货币政策难以松动下指数以走出壮丽行情，短期一步三回头的结构式上涨行情有望延续。建议持股观望中适当面色青紫的原因保持节奏，有敢于在拉升中减仓以及急跌中加仓方为当下主策略。

吴国平：哪个板块悄然走出小牛市行情？

股指继续强势震荡，整体在良性运行格局中。在我们的理念中，只要股指相对稳定，就是要去积极把握个股的时候。君不见，近期牛股辈出，类似煌上煌、四川双马、名家汇等个股非常抢眼，预示着当前交易热情依然高涨。

周二重点来谈谈399678深次新指数，该指数自9月27日阶段性见底以来不知不觉间走出了流畅的小波段广西癫痫医院去那家治疗好，16个交易日中只有两个交易日池州癫痫病治疗方法是下跌的，很大上涨幅超过13%，而且越往上涨的量能配合越好。这意味着多头明显占优势地位，整体次新股已经慢慢走出板块性、阶段性行情了。由此可见，我们在9月份就提出次新股、高送转是年底行情的重头戏，显得多么有前瞻性。

当然，短期来说，399678深次新指数涨幅较大，而且面临8月份小高点的压力，接下来有可能在这个位置稍作休整。但就中期而言，以它们为代表的次新股、高送转行情才刚刚开始，真正的高潮还没到来，是年底行情的重中之重。

除此之外，煤炭、有色、水泥等涨价板块，混改题材，消费板块等近期也有所表现，这是好现象。健康的盘面就应该如此，既有清晰有主线，又有其它板块的配合，不断向前推进。

前海开源杨德龙：券商板块有机会

大盘站上三千一

周一大盘明显开启了上攻的模式，上证指数在突破3100点之后，开始向前期的反弹高点进攻，预计后市突破前期高点指日可待。综合各个利好因素来看，从国庆节之后大盘便开始了上攻，并站上了3000点，乃至3100点，其*一个上涨的动力便是楼市调控。

国庆节期间共20个城市集体出台了相关的楼市调控措施，这表明政府的态度非常的明显，就是要限制楼市的炒作，从而引导资金从楼市里出来，而低估值的蓝筹股便是这部分资金可能的流向标的。现在来看政府的这个调控思路，正符合我九月初所写的报告《远离疯狂的楼市，积极拥抱优质蓝筹股》。此外，第二个上涨动力是即将开通深港通。根据港交所总裁李小加的说法，可能在十一月份的某一个周一会宣布深港通的实施，这便会给A股引入一些国际资本。那么，优质蓝筹股一定会成为*。这样来看，蓝筹行情便可以“看高一线”。再加上近期其他推动蓝筹的几个热点如PPP概念，债转股以及混合制改革的进一步发酵，很多中字头的股票开始连续上攻。在这种情况下，以轨道交通为代表的这些板块走强，带动指数上升。

煤炭等周期板块走强

此外，从今天的行情来看，如煤炭行业这样的周期性板块也开始走强。煤炭板块的上涨主要是因为去产能带来的。今年年初，政府就开始了严格的去产能，关掉一些小煤窑，减少煤炭的供给，改善供需关系。我们可以看到，现在供给侧改革已经产生了显著的成效，如煤炭的出厂价已经翻倍，从原来的200元每吨变为了现在的400。在这样的情况下，煤炭股票的价格，从逻辑上说也应该出现反弹。同时，现在刚刚进入供暖季，煤炭的需求也在增加，这样来看，煤炭价格恐怕还有进一步上涨的空间。对比港市煤炭股前段时间的上升势头，A股煤炭板块的上升也算是合理的。我认为煤炭行业股票属于高弹性板块，其改善的是边际盈利能力，所以其反弹的弹性理应比较大。关于反弹的持续性如何，还得看煤价的实际表现。

中字头基建股

基建股走强，其实不仅是因为基建，而且是符合PPP工程概念的。我们就说PPP很大一块蛋糕就是轨道交通，在我之前的报告中已有涉及。总体来看PPP目前批准的金额可以说是已经超过了预期，且落地的项目也超过了预期。从项目总量来看，甚至比09年四万亿还要多。那么，在这种情况之下，PPP受益很大的就是轨道交通，所以这个板块在很近表现抢眼。另外，轨道交通也符合一带一路、高铁等这些概念。这样的话，轨道交通板块还会进一步表现的。

年末的这波行情应该来说就是蓝筹行情，蓝筹的故事现在有很大的提升空间。我们看到现在沪深300的市盈率还不到14倍，其和小盘股动则5、60倍的市盈率相比，还是非常有优势的。我们看高点的价格也可以看出来，很多中字头的股票可能只有高点的四折，甚至有的还不到四折。那么在这种情况下，股价即使反弹个百分之五十，也只是高点的六折。这么来说，从反弹的角度看，抄底浙江治疗癫痫病医院哪家很好这些优质的蓝筹股，获得的收益应该是相对比较确定的。

券商板块有机会

我觉得金融板块的走势可能会产生分化，如银行这些大的蓝筹板块可能还启动不了，因为它需要太多的资金量；如券商这种相对盘子小一点的板块，尤其是小券商，可能弹性更大，且对于券商股来说，年底往往都有一波反弹的行情。特别是今年，因为今年上半年，券商的业绩同比增长出现了大幅下跌，其原因是去年上半年是大牛市，基数太高，一般券商上半年业绩同比下跌百分之五十左右，但是现在到了下半年之后，券商的盈利同比、环比都有望实现正增长。那么抛除2015年的大牛市来看，今年券商的盈利应该说是历史很好的，甚至有望超过2007年的盈利高点。所以现在来说，券商股应该是被低估的。只要目前反弹确定，能够突破前期的高点，那么券商股就应该会迎来一波反弹的行情。